تشهد أسواق المال العالمية حالة من الترقب والقلق مع تزايد التحذيرات من تضخم فقاعة الذكاء الاصطناعي، وهو ما بدأ يلقي بظلاله على أسهم شركات رقائق الذاكرة التي شهدت صعودًا صاروخيًا في الفترة الماضية. فبعد عام 2026 الذي شهد ازدهارًا كبيرًا، بدأت شركات مثل SanDisk و SK Hynix و Micron و Samsung في إظهار أنماط انعكاسية هبوطية، مما يثير تساؤلات جدية حول استدامة هذا الزخم. لم تكن هذه المخاوف وليدة الصدفة، فقد جاء المحفز من وول ستريت؛ ففي الأول من يوليو، وصل مؤشر مخاطر الفقاعة لبنك أوف أمريكا لأسهم أشباه الموصلات إلى 0.91 من أصل 1، مما أدى إلى تراجع صندوق SOXX المتداول في البورصة بنسبة 6.4% في يوم واحد. ورغم أن بنك أوف أمريكا وصف الأمر بأنه «فجوة هوائية» وليس انهيارًا كاملاً، إلا أن الأجواء العامة تشير إلى تمدد كبير في التقييمات. يشير تقرير Kobeissi Letter إلى أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تقود الآن أكثر من 25% من نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وهو معدل يتجاوز ذروة فقاعة الدوت كوم، في إشارة واضحة إلى ذروة النشوة في السوق. ولكن، هل يهرب «المال الذكي» من هذا القطاع؟ المفاجأة هنا أن المحل...