هل هو القاع أم بداية الانهيار؟ تحليل الخبراء لمستقبل البيتكوين في ظل تقلبات السوق

تشهد أسواق العملات الرقمية حالة من الترقب والحيرة، حيث تتضارب آراء الخبراء حول مستقبل عملة البيتكوين. فهل نحن على أعتاب قاع سعري جديد يمهد للانطلاق، أم أن هناك مخاطر وشيكة قد تدفع الأسعار نحو الانهيار؟ يكشف تقرير جديد من Coinbase Institutional و Glassnode عن رؤى متباينة، بينما يسلط محللون مخضرمون الضوء على مستويات سعرية حاسمة وعوامل قد تغير مسار السوق.

نظرة متفائلة: مؤشرات تعافي السوق

يشير تقرير Coinbase Institutional و Glassnode إلى تحول كبير في معنويات المستثمرين، من الخوف إلى التفاؤل. فقد أظهرت الدراسة أن ما يقارب ثلاثة أرباع المستثمرين، سواء المؤسسيين أو الأفراد، يرون أن البيتكوين مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. كما ارتفع مؤشر صافي الأرباح والخسائر غير المحققة (NUPL) للبيتكوين خارج نطاق «الخوف» ليعود إلى «التفاؤل» مع نهاية شهر أبريل. هذه المؤشرات، بالإضافة إلى انخفاض المعروض قصير الأجل (أقل من ثلاثة أشهر) بنسبة 38% في الربع الأول، وارتفاع المعروض طويل الأجل (أكثر من عام) بنسبة 1%، توحي بأن المضاربين قد تم إقصاؤهم وأن المستثمرين أصحاب القناعة الراسخة يقومون بتكديس العملات. يرى التقرير أن العديد من الأصول الرقمية قد تشكل قاعًا قريبًا وتتعافى لاحقًا في الربع الثاني.

تحذيرات الخبراء: مستويات حرجة ومخاطر محتملة

على الرغم من التفاؤل، تبرز تحذيرات من خبراء آخرين. يعتقد المحلل المخضرم ويلي وو أن القاع قيد الاختبار، مشيرًا إلى أن متوسط تكلفة الشراء للمستثمرين حديثًا يبلغ حوالي 79,000 دولار، مما يمنح البيتكوين فرصة 30% فقط لتجاوز هذا المستوى في المحاولة الحالية. يرى وو أن الثبات فوق مستوى 65,000 دولار هو الخط الفاصل الذي يحول هذه المحاولة إلى قاع هيكلي مستدام، مؤكداً أن الأسابيع الثلاثة إلى الستة القادمة ستكون حاسمة.

في المقابل، يرى المتداول إيفان ليلييكفيست، المعروف بـ “Ivan on Tech”، أن الحذر واجب، محذرًا من نمط الضعف الموسمي الذي يصيب البيتكوين في شهر مايو خلال دورات السوق الهابطة. فقد شهدت مايو 2018 و 2022 انخفاضات ملحوظة بنحو 19% و 16% على التوالي. ورغم أن عبارة “بع في مايو” ليست قاعدة صارمة، إلا أنها ليست مزحة أيضًا، حيث شهدت بعض أشهر مايو ارتفاعات ضخمة (مثل 50% في 2017 و 2019) وانخفاضات حادة (مثل -35% في 2021)، مما يؤكد التقلبات الشديدة التي تتطلب حذرًا شديدًا.

عوامل مؤثرة ونصائح للمستثمرين

تُعزى الكثير من حالة عدم اليقين الحالية إلى الأحداث الكلية والصراعات في منطقة الشرق الأوسط، حيث ترى Coinbase أن اتخاذ مراكز تداول قصيرة الأجل أمر صعب للغاية. ومع ذلك، فإنها تقرأ الإعداد الكلي على أنه يميل بشكل إيجابي بما يكفي لدعم قاع قريب المدى. ينصح الخبراء بضرورة إدارة المخاطر بعناية، ومراقبة مستويات الدعم الرئيسية مثل 65,000 دولار، وتجنب الثقة المفرطة، ومتابعة إشارات السوق الأوسع خلال هذا الشهر. التقلبات هي السمة الغالبة، ومايو يكافئ الحذرين وليس المتهورين.

الأسابيع القادمة ستحسم المصير

تظل الأسابيع الثلاثة إلى الستة القادمة حاسمة. فإذا صمد البيتكوين فوق المستويات الحرجة، فإن التفاؤل الحذر قد يسود. أما إذا كسر هذه المستويات، فقد يصبح مايو مرة أخرى الشهر القاسي على المستثمرين. لذا، على المستثمرين السعوديين والمتابعين للسوق أن يكونوا على أهبة الاستعداد لأي سيناريوهات محتملة وأن يتخذوا قراراتهم بناءً على تحليل دقيق وإدارة مخاطر صارمة.