شهدت منظومة التمويل اللامركزي (DeFi) تطوراً مهماً بانفصال شركة Chaos Labs، المتخصصة في إدارة المخاطر، عن بروتوكول الإقراض الرائد Aave، بعد شراكة امتدت لثلاث سنوات. وقد أرجعت Chaos Labs قرارها إلى خلافات عميقة بشأن استراتيجيات إدارة المخاطر والميزانية، لاسيما مع التخطيط لهجرة Aave إلى الإصدار الرابع (Aave V4)، بينما اتهمت Aave شركة Chaos Labs بالسعي للسيطرة الكاملة على خدمات المخاطر.
نهاية شراكة امتدت لثلاث سنوات
لطالما كانت Chaos Labs بمثابة المزود الرئيسي لخدمات إدارة المخاطر لبروتوكول Aave، حيث لعبت دوراً محورياً في البنية التحتية الخلفية للبروتوكول، من تسعير القروض إلى إدارة المخاطر في أسواق Aave V2 و V3 منذ نوفمبر 2022. وخلال هذه الفترة، ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في Aave خمسة أضعاف لتصل إلى 26 مليار دولار.
وفي إعلان عبر منصة X، أكد مؤسس Chaos Labs، عمر غولدبرغ، أن القرار لم يتخذ على عجل، مشيراً إلى أن شركته عملت بحسن نية مع المساهمين في DAO، وأن Aave Labs أظهرت احترافية ودعمت زيادة ميزانية Chaos Labs إلى 5 ملايين دولار للاحتفاظ بها. ومع ذلك، صرح غولدبرغ بأن «هذا الارتباط لم يعد يعكس الكيفية التي نعتقد أنه يجب أن تُدار بها المخاطر».
خلافات جوهرية حول إدارة المخاطر ومستقبل Aave V4
كشف غولدبرغ عن وجود تباين متزايد في وجهات النظر حول كيفية إدارة المخاطر. وأشار إلى أن بعض المساهمين في Aave قد غادروا، مما زاد من عبء العمل على Chaos Labs. كما جادل بأن الوظائف الموسعة لـ Aave V4 أدخلت مخاطر تشغيلية وقانونية إضافية تقع على عاتق Chaos Labs.
وعبر غولدبرغ عن مخاوفه قائلاً: «بينما تتفاءل Aave Labs بهجرة سريعة إلى V4، يشير التاريخ إلى أن هذه التحولات تستغرق شهوراً بل وسنوات. وحتى تستوعب V4 أسواق وسيولة V3 بالكامل، يجب تشغيل وإدارة كلا النظامين في وقت واحد. عبء العمل خلال الانتقال لا ينخفض إلى النصف، بل يتضاعف».
وفي سياق تقييم مخاطر فشل البروتوكول، أضاف غولدبرغ: «لا يوجد إطار تنظيمي، ولا ملاذ آمن، ولا قانون مستقر يجيب على سؤال ما يدين به مدير المخاطر أو المنسق عند فشل البروتوكول. إذا نجحت الأمور، يكون العمل غير مرئي. إذا تعطلت الأمور، فلا يقع اللوم».
تأتي هذه التطورات في وقت حساس، خاصة بعد أن خسر أحد المستخدمين 50 مليون دولار في صفقة أثناء تفاعله مع واجهة Aave في 12 مارس، مما دفع Aave إلى الإعلان عن ميزة حماية جديدة تسمى «Aave Shield» لردع المستخدمين عن التداولات عالية المخاطر.
رواية Aave: سعي للسيطرة الكاملة
من جانبه، قدم ستاني كوليتشوف، الرئيس التنفيذي لـ Aave Labs، رواية مختلفة بعض الشيء، مؤكداً أن Chaos Labs لم تغادر على خلاف سيء، لكنه زعم أن Chaos Labs قدمت اقتراحاً تسعى من خلاله لتصبح المزود الوحيد لخدمات المخاطر، وبالتالي إقصاء الشركاء الآخرين – وهو حل وسط لم تكن Aave مستعدة لقبوله.
وأضاف كوليتشوف أن Chaos Labs أرادت أيضاً استخدام أوراكل التسعير الخاصة بها بدلاً من Chainlink، وهو ما كان سيجبر Aave على التخلي عن شريكها الآخر في بروتوكول المخاطر، LlamaRisk، وبالتالي التخلي عن نموذجها الاقتصادي للمخاطر ذي الطبقتين. ورفضت Aave دمج أوراكل التسعير التي بنتها Chaos Labs، مستشهدة بـ «سجل Aave الحافل» مع خدمات Chainlink، والتي «يشعر مستخدموها حالياً براحة أكبر معها على نطاق واسع».
كما أشار كوليتشوف إلى أن Chaos Labs كانت «تستكشف بالفعل إنهاء خدماتها الاستشارية في مجال المخاطر»، وأن Aave عرضت مضاعفة مدفوعاتها إلى 5 ملايين دولار للاحتفاظ بها.
المستقبل: Aave تمضي قدماً مع LlamaRisk
أكد كوليتشوف أن مغادرة Chaos Labs لم تعطل بروتوكول Aave أو عقودها الذكية أو قوائم الرموز المميزة أو عمليات دمج الشبكة. وتمضي Aave قدماً بالعمل عن كثب مع LlamaRisk لضمان انتقال سلس والحفاظ على نموذجها الاقتصادي للمخاطر ذي الطبقتين.
يأتي انفصال Chaos Labs وسط خلاف أوسع نطاقاً داخل البروتوكول حول مقدار التمويل والتحكم في الإيرادات الذي يجب أن تحصل عليه Aave Labs مقابل منظمة Aave اللامركزية المستقلة (DAO). وعلى الرغم من هذه القضايا الداخلية، تجاوزت Aave حاجز تريليون دولار في حجم الإقراض التراكمي في أواخر فبراير، مسجلة رقماً قياسياً لأول مرة في صناعة التمويل اللامركزي.
تُسلط هذه القضية الضوء على التعقيدات والتحديات المتزايدة في إدارة المخاطر ضمن بيئة التمويل اللامركزي سريعة التطور، وتؤكد على أهمية الوضوح والتوافق بين الشركاء لضمان استقرار وسلامة البروتوكولات المالية اللامركزية.
0 تعليقات