بيتكوين على أعتاب الـ 80 ألف دولار: هل يتحدى الملك ضغوط البيع ويواصل الصعود؟

في ظل ترقب عالمي وتوقعات متزايدة، استعاد سعر البيتكوين (BTC) عتبة الـ 77,000 دولار، ليعيد بذلك الآمال في بلوغ مستوى الـ 80,000 دولار الذي يترقبه الكثيرون. يأتي هذا الارتفاع الملحوظ رغم التحديات الكبيرة المتمثلة في تدفقات البيتكوين المتزايدة إلى منصات التداول وخروج الاستثمارات من صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفوري (ETFs)، مما يثير تساؤلات حول مدى استدامة هذا الزخم الصعودي.

تحديات الصعود: ضغوط البيع المتزايدة

رغم تعافي السعر، يشير تحليل البيانات إلى وجود ضغط بيع محلي كبير. فقد شهدت منصات التداول تدفقات داخلة صافية تجاوزت 18,000 بيتكوين أسبوعياً، بينما سجلت صناديق الـ ETF تدفقات خارجة صافية بلغت حوالي 16,000 بيتكوين في الفترة نفسها. هذه العوامل مجتمعة ولّدت ضغط بيع يقدر بنحو 34,000 بيتكوين، مما يشير إلى أن الارتفاع الأخير كان مدفوعاً بشكل أساسي بتغطية المراكز القصيرة (Short Covering) بدلاً من طلب فوري حقيقي جديد.

وقد أشار الخبير أكسل أدلر جونيور إلى أن تدفقات البيتكوين إلى المنصات وصناديق الـ ETF لا تزال تظهر اختلالاً في التوازن بين العرض والطلب، حيث فشلت التدفقات المؤسسية في استيعاب العرض المتزايد، بل عززت مرحلة الابتعاد عن المخاطرة في السوق. كما أن حجم التداول اليومي لصناديق الـ ETF انخفض بشكل ملحوظ من أكثر من 50 مليار دولار إلى أقل من 20 مليار دولار، مما يعكس تراجع الطلب التكهني عبر القنوات المالية التقليدية.

دلالات السوق: تعافي مؤقت أم بداية اختراق؟

جاء الارتداد نحو 77,800 دولار بعد انخفاض وجيز دون مستوى الدعم 75,000 دولار، حيث استعاد المشترون الأرض المفقودة بسرعة. تزامن هذا التعافي مع تحسن معنويات المستثمرين إثر تقارير عن اتفاق سلام محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، مما قلل من المخاوف العامة في السوق وعزز الشهية للأصول الخطرة.

تظهر بيانات المشتقات أن الارتفاع كان مدفوعاً إلى حد كبير بإغلاق المتداولين لمراكزهم. فقد انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة للبيتكوين من حوالي 268,000 بيتكوين إلى 250,000 بيتكوين خلال مرحلة الانتعاش، ليعود ويرتفع قليلاً إلى 254,000 بيتكوين. يشير هذا الانخفاض إلى نشاط تغطية المراكز القصيرة مع خروج المتداولين ذوي الاتجاه الهبوطي بعد استعادة البيتكوين لمستوى الدعم. كما هدأت معدلات التمويل خلال هذا الارتفاع، مما قلل من خطر تصفية المراكز الطويلة الفورية.

نحو 80 ألف دولار: ما المطلوب لتحقيق الاختراق؟

لتحقيق زخم قوي نحو مستوى الـ 80,000 دولار، يحتاج البيتكوين إلى نمو متزامن في الفائدة المفتوحة والطلب الفوري. ورغم الضغوط قصيرة المدى، تشير قدرة البيتكوين على الاستقرار بالقرب من 77,500 دولار إلى وجود طلب فوري ثابت يستوعب العرض على الأطر الزمنية الأعلى. ومع ذلك، فإن التحول نحو تدفقات صافية محايدة أو سلبية في المنصات هو ما سيمنح مكاسب الأسعار زخماً أقوى. المراقبة الدقيقة لهذه المؤشرات ستكون حاسمة لتحديد ما إذا كان ملك العملات الرقمية سيتمكن من تحقيق قفزة تاريخية جديدة.