بلوك تتحدى الخسائر: أرباح قياسية وآفاق نمو واعدة في عالم الدفع والعملات الرقمية

في خطوة فاجأت السوق وأثارت حماسة المستثمرين، شهد سهم شركة Block Inc.، عملاق المدفوعات والتكنولوجيا المالية بقيادة جاك دورسي، ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 8% تقريبًا في تعاملات ما بعد الإغلاق، وذلك على الرغم من إعلان الشركة عن صافي خسارة قدرها 309 ملايين دولار للربع الأول من عام 2026. هذا الأداء القوي يسلط الضوء على مرونة الشركة وقدرتها على تحقيق نمو تشغيلي استثنائي، حتى في ظل التقلبات المحاسبية المتعلقة باستثماراتها في البيتكوين.

أداء تشغيلي يفوق التوقعات ومؤشرات نمو قوية

الارتفاع في سعر سهم Block لم يأتِ من فراغ، بل كان مدفوعًا بنتائج مالية تشغيلية فاقت توقعات المحللين بكثير. فقد أعلنت الشركة عن أرباح مخففة معدلة للسهم الواحد بلغت 0.85 دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 0.68 دولار بنسبة 25.68%، ومحققة نموًا سنويًا بنسبة 52%. كما سجلت Block نموًا في إجمالي الأرباح بنسبة 27% على أساس سنوي ليصل إلى 2.91 مليار دولار، مدعومًا بالأداء القوي لكل من قطاعي Cash App وSquare.

• ارتفع إجمالي أرباح Cash App بنسبة 38% ليصل إلى 1.91 مليار دولار.
• نما إجمالي أرباح Square بنسبة 9% ليصل إلى 982 مليون دولار، مع تسارع نمو حجم المدفوعات الإجمالي إلى 13%.

هذا الأداء القوي انعكس أيضًا على الدخل التشغيلي المعدل الذي بلغ رقمًا قياسيًا قدره 728 مليون دولار، مما أدى إلى توسيع الهوامش إلى 25%.

فهم صافي الخسارة: استثمار البيتكوين في الواجهة

على الرغم من الأرقام التشغيلية المبهرة، سجلت Block صافي خسارة قدرها 309 ملايين دولار تعزى لحملة الأسهم العادية. ولكن من المهم الإشارة إلى أن جزءًا كبيرًا من هذه الخسارة، وتحديداً 172.8 مليون دولار، يعود إلى خسارة إعادة تقييم استثماراتها في البيتكوين. هذه الخسارة محاسبية بحتة ولا تعكس بالضرورة ضعفًا في الأداء التشغيلي الأساسي للشركة، بل تبرز طبيعة التقلب في قيمة الأصول الرقمية.

توقعات مستقبلية واعدة ودور الذكاء الاصطناعي

بفضل هذا الأداء القوي في الربع الأول، رفعت Block توجيهاتها للعام بأكمله 2026. تتوقع الشركة الآن نموًا في إجمالي الأرباح بنسبة 19% (ليصل إلى 12.33 مليار دولار)، إلى جانب توسع في الهوامش وقفزة بنسبة 62% في الأرباح المخففة المعدلة للسهم الواحد (لتصل إلى 3.85 دولار).

وقد أكد جاك دورسي، الرئيس التنفيذي للشركة، في رسالته للمساهمين أن الذكاء الاصطناعي أصبح أكثر مركزية في كيفية عمل Block وما تبنيه لعملائها، مشددًا على تجاوز الشركة لتوقعاتها في إجمالي الأرباح والدخل التشغيلي المعدل والأرباح المخففة المعدلة للسهم الواحد. تتوقع Block للربع الثاني من العام إجمالي أرباح قدرها 3.04 مليار دولار وأرباح مخففة معدلة للسهم الواحد قدرها 0.86 دولار، مسجلة نموًا سنويًا بنسبة 20% و39% على التوالي.

إن أداء Block Inc. في الربع الأول من عام 2026 يبعث برسالة واضحة للمستثمرين: الشركة قادرة على تحقيق نمو استثنائي وتجاوز التوقعات التشغيلية، حتى في ظل التحديات المحاسبية، مدعومة بابتكاراتها المستمرة في المدفوعات ودخولها العميق في عالم التكنولوجيا المالية والعملات الرقمية.