البتكوين يهوي تحت 71 ألف دولار: هل تعود الثيران بقوة لقلب الطاولة؟

شهد سوق العملات الرقمية مؤخراً تراجعاً ملحوظاً في سعر البتكوين، حيث انخفض دون مستوى 71 ألف دولار أمريكي للمرة الأولى منذ سبعة أسابيع، مما أدى إلى تصفية مراكز شراء برافعة مالية بقيمة 276 مليون دولار. ورغم أجواء الحذر المتزايدة التي خيمت على السوق بفعل التوترات الجيوسياسية وتدفق رؤوس الأموال نحو قطاعات أخرى، إلا أن تحركات غير متوقعة من قبل كبار المستثمرين تشير إلى إمكانية بداية انتعاش وشيك.

انخفاض حاد وتصفية للمراكز: الأسباب والنتائج

في مستهل الأسبوع، تعرضت عملة البتكوين لضغوط بيع مكثفة من جميع الجهات، مما دفع سعرها للهبوط الحاد تحت حاجز 71 ألف دولار. هذا التراجع تزامن مع تصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، بالإضافة إلى التوغل العسكري الإسرائيلي في جنوب لبنان. وقد أدت هذه الأحداث إلى زيادة حالة عدم اليقين في الأسواق المالية العالمية، مما دفع المتداولين إلى تقليص مراكزهم وتقليص المخاطر.

ليس هذا فحسب، بل إن جاذبية قطاع الذكاء الاصطناعي المتزايدة، مع إعلان شركات مثل Anthropic وSpaceX عن خططهما للاكتتاب العام الأولي، سحبت جزءاً كبيراً من رؤوس الأموال بعيداً عن سوق العملات الرقمية. وقد انعكس ذلك في صافي تدفقات خارجة بلغت 3.46 مليار دولار من صناديق البتكوين المتداولة في الولايات المتحدة منذ 13 مايو، بالإضافة إلى تداول عملة التيثر المستقرة (USDT) بخصم طفيف، مما يشير إلى تحويلات نقدية نحو العملات الورقية التقليدية.

تحركات الثيران الكبرى في سوق المشتقات: إشارة للانتعاش؟

على الرغم من الصورة القاتمة في سوق السعر الفوري، إلا أن هناك مؤشرات قوية على تزايد الثقة بين كبار المستثمرين و"الحيتان" وصناع السوق في سوق مشتقات البتكوين. فقد قام هؤلاء اللاعبون بزيادة تعرضهم للشراء (المراكز الطويلة) بشكل ملحوظ. ففي منصة Binance، ارتفعت نسبة الشراء إلى البيع بين كبار المتداولين من 1.1x إلى 1.4x خلال أسبوع واحد، مما يدل على تراكم تدريجي للمراكز الطويلة منذ أن كسر البتكوين مستوى 76,500 دولار. وفي منصة OKX، بعد فترة من توسيع المراكز القصيرة، عكس كبار المتداولين اتجاههم يوم الاثنين، لتقفز نسبة الشراء إلى البيع لديهم إلى 1.9x.

معدلات التمويل: مؤشر للثقة أم للمخاطر؟

بقي إجمالي الفائدة المفتوحة لعقود البتكوين الآجلة عبر البورصات الرئيسية مستقراً عند 43.5 مليار دولار، مما يشير إلى أن المتداولين لم يتسرعوا في إغلاق مراكزهم بخسارة على الرغم من التصفية القسرية. والأكثر إثارة للانتباه هو ارتفاع معدل التمويل السنوي لعقود البتكوين الآجلة الدائمة لأول مرة منذ أكثر من ستة أشهر، ليتجاوز النطاق المحايد 6% ويصل إلى 12%. هذا الارتفاع يشير إلى تزايد الثقة بين "الثيران" (المشترين)، لكنه في الوقت نفسه يزيد من مخاطر التصفية المتتالية إذا ما استمر سعر البتكوين في التراجع.

تحديات السوق وتدفقات رأس المال: حذر مطلوب

في حين أن بيانات مشتقات البتكوين تبدو قوية نسبياً، إلا أنه من السابق لأوانه الجزم بأن المتداولين المحترفين يتحولون بشكل كامل إلى الاتجاه الصعودي. لا يزال هناك حاجة لمزيد من التحليل لتحديد ما إذا كان المتداولون الصعوديون يعتمدون بشكل مفرط على الرافعة المالية للحفاظ على مراكزهم الحالية. ومع استمرار تدفقات رؤوس الأموال خارج سوق العملات الرقمية، قد يظل المتداولون متشككين في استمرارية أي صعود قصير الأجل، مما يستدعي الحذر والترقب لأي إشارات واضحة على تباطؤ هذه التدفقات.