توقعات الذهب والبيتكوين: معركة الأسواق الكبرى قبل قرار الفيدرالي

يشهد سوق الذهب العالمي تقلبات حادة، حيث يتداول المعدن الثمين حالياً بالقرب من مستوى 4,020 دولارًا أمريكيًا للأوقية، مسجلاً تراجعاً بنسبة 28% عن ذروته القياسية التي بلغها في يناير عند 5,598 دولارًا. تأتي هذه التطورات قبيل الإعلان المرتقب عن قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء، 29 يوليو، وهو ما يثير تساؤلات حاسمة حول مستقبل الأصول التقليدية والرقمية على حد سواء، بما في ذلك البيتكوين.

الفيدرالي: بين التثبيت والرفع.. ماذا يعني ذلك للأسواق؟

تُظهر بيانات CME FedWatch احتمالية بنسبة 64.2% لتثبيت أسعار الفائدة عند نطاق 350 إلى 375 نقطة أساس. ومع ذلك، لا تزال هناك فرصة بنسبة 35.8% لرفع الفائدة إلى نطاق 375 إلى 400 نقطة أساس، على الرغم من أن جميع الاقتصاديين الـ 104 الذين استطلعت رويترز آراءهم يتوقعون التثبيت. هذا الترقب يضع الأسواق في حالة تأهب قصوى، حيث أن أي إشارة مفاجئة من الفيدرالي قد تحدث تحولاً جذرياً.

بالرغم من تباطؤ التضخم في يونيو إلى 3.5% (و2.6% للتضخم الأساسي)، يواصل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، تبني موقف متشدد، مؤكداً أن “المهمة لم تنجز بعد” بخصوص مكافحة التضخم. هذا الموقف الحازم قد يغذي المخاوف من استمرار سياسة “الفائدة المرتفعة لفترة أطول”، مما يؤثر سلباً على الاستثمارات ذات المخاطر العالية.

تأثيرات جيوسياسية وتدفقات استثمارية متضاربة

تضيف التوترات الجيوسياسية، مثل الهدنة في الضربات بين الولايات المتحدة وإيران، طبقة أخرى من التعقيد. فبينما أدت هذه الهدنة إلى تراجع أسعار النفط بنحو 6% وتخفيف المخاوف التضخمية، فإن انهيار المحادثات قد يعيد إحياء الطلب على الملاذات الآمنة والضغط لرفع أسعار الفائدة في أغسطس، مما يؤثر على معنويات المستثمرين تجاه البيتكوين والعملات المشفرة.

على صعيد التدفقات الاستثمارية، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة عمليات استرداد بلغت حوالي 5.3 مليار دولار شهرياً، مع وجود نحو 298 طناً من الذهب تحت الماء بالقرب من مستوى 4,000 دولار. ومع ذلك، يبدو أن ضغط البيع يتلاشى، في حين تستمر البنوك المركزية في تعزيز حيازاتها من الذهب، حيث اشترت صافي 244 طناً في الربع الأول، وتخطط نسبة قياسية تبلغ 45% منها لإضافة المزيد.

التحليل الفني: إشارات هبوطية وتحذير للبيتكوين

من الناحية الفنية، لا يزال الهيكل الأسبوعي لسعر الذهب يفضل البائعين. فقد خسر الذهب منطقة تصحيح فيبوناتشي 0.382 بين 4,300 و 4,400 دولار في يونيو، والتي أصبحت الآن تعمل كمقاومة. السعر يتمركز حالياً عند تصحيح فيبوناتشي 0.5 عند 3,943 دولارًا، ضمن منطقة الدعم بين 3,900 و 4,000 دولار. كما أغلق الذهب دون خط الوسط لقناة غاوس طويلة الأجل لثلاثة أسابيع متتالية، مما يشير إلى استمرار الإشارة الهبوطية.

مؤشر القوة النسبية (RSI) الأسبوعي يعزز هذه الحالة الهبوطية، حيث كسر خط الدعم الصاعد من سبتمبر 2022 في أوائل يونيو، ويقرأ حالياً 37، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر عام 2023. هذه المعركة التي يخوضها الذهب، إلى جانب الانخفاض بنسبة 28%، تُرسل إشارات تحذيرية واسعة النطاق لجميع الأسواق المالية، مما يستدعي مراقبة حثيثة لتأثيراتها المحتملة على البيتكوين ومسارها المستقبلي.