البيتكوين يرتفع 9.3% في يوليو ليلامس 64,058 دولاراً: بيانات “On-Chain” تكشف المستور.. هل هذا تحذير حاسم للمستثمرين السعوديين؟

بعد فترة من التراجعات المتتالية، سجلت عملة البيتكوين (BTC) ارتفاعاً ملحوظاً بنسبة 9.3% خلال شهر يوليو الجاري، لتكسر بذلك سلسلة الخسائر التي شهدتها في مايو ويونيو. وصلت العملة الرائدة إلى مستويات سعرية تلامس 64,058 دولاراً وقت إعداد هذا التقرير، ما يوحي بانتعاش محتمل في السوق. ومع ذلك، يكشف تحليل معمق للبيانات على السلسلة (On-Chain) عن صورة مغايرة تماماً، حيث يشير إلى تراجع كبير في نشاط السوق وضعف في قناعة المستثمرين.

انفصال حاد بين السعر ونشاط السوق:

على الرغم من المكاسب السعرية، فقد شهد حجم التداول الفوري للبيتكوين انخفاضاً حاداً، ليصل إلى أدنى مستوياته منذ سنوات. وتشير تقارير K33 Research إلى أن متوسط حجم التداول اليومي للبيتكوين في يوليو بلغ حوالي 2.2 مليار دولار، وهو ما يعد الأدنى منذ نوفمبر 2023. كما تراجعت مستويات الاهتمام المؤسسي بشكل ملحوظ، مما يسلط الضوء على انفصال واضح بين أداء السعر والمشاركة الحقيقية في السوق.

تراجع أحجام التداول على المنصات الكبرى:

• بينانس (Binance): انخفض حجم التداول بنسبة تجاوزت 75% مقارنة بأواخر عام 2024، حيث سجلت المنصة حوالي 35 مليار دولار في يوليو مقابل 246 مليار دولار في نوفمبر 2024.
• بايبيت (Bybit): تراجع حجم التداول بنسبة 85%.
• أوكي إكس (OKX): شهدت انخفاضاً بنسبة 67%.
• كوين بيس (Coinbase): انخفض حجم التداول بنسبة 61%.

هذا التراجع في أحجام التداول لا يقتصر على قيم الدولار فحسب، بل يظهر أيضاً في عدد العملات المتداولة، حيث وصلت أحجام التداول الفوري إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2019 وفقاً لبيانات Glassnode.

بيانات “On-Chain” تكشف عن لامبالاة المستثمرين:

يكشف تحليل حركة العملات على البلوكتشين عن حالة من "اللامبالاة" بين المستثمرين بدلاً من التراكم أو التوزيع النشط. يبلغ متوسط تدفقات البيتكوين إلى المنصات حوالي 60,000 بيتكوين على مدار 30 يوماً، وهو ما يمثل حوالي 76% من المتوسط السنوي. كما أن صافي التدفقات بين الودائع والسحوبات سلبي حالياً، عند حوالي -1,300 بيتكوين.

يشير المحلل Axel Adler Jr. إلى أنه "لا يوجد تحول اتجاهي واضح في عرض البيتكوين بناءً على تحويلات المنصات"، مما يعني أن المنصات لا تقوم بتجميع عملات إضافية، وفي الوقت نفسه لا يوجد سحب واسع النطاق للعملات قد يخلق نقصاً في المعروض السائل.

ماذا يعني ذلك للمستثمر السعودي؟

يحذر الخبراء من أن استمرار الاتجاه الصعودي للبيتكوين مرهون بتغير في الظروف الاقتصادية الكلية وعودة قوية للطلب الحقيقي. ففي ظل تراجع أحجام التداول وضعف الاهتمام، قد تكون المكاسب السعرية الحالية مجرد ارتداد مؤقت لا يعكس قوة أساسية في السوق.

لذا، ينبغي على المستثمرين السعوديين توخي الحذر الشديد وعدم الانسياق وراء الارتفاعات السعرية الظاهرية دون دراسة معمقة للمؤشرات الأساسية وحركة السوق الحقيقية. ففهم هذه البيانات المعقدة هو مفتاح اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة في عالم الكريبتو المتقلب.