صدمة لعمالقة البيتكوين: 0.69% فقط من الإيرادات من الرسوم! لماذا يهرب عمال التعدين نحو الذكاء الاصطناعي؟

في تحول مثير للقلق يعيد تشكيل مشهد تعدين البيتكوين، يواجه عمال تعدين العملة الرقمية الرائدة ضغوطًا غير مسبوقة تدفعهم نحو إعادة توجيه استثماراتهم ومواردهم. فمع تراجع حصة رسوم المعاملات من إيراداتهم إلى مستويات هي الأدنى منذ عقد كامل، تتجه الأنظار نحو قطاع الذكاء الاصطناعي (AI) كملجأ جديد لتحقيق الأرباح.

أرقام مقلقة: رسوم المعاملات في أدنى مستوياتها التاريخية

تظهر البيانات الحديثة من منصات تحليل سلاسل الكتل مثل "Glassnode" أن رسوم معاملات البيتكوين تشكل حاليًا 0.69% فقط من إيرادات عمال التعدين. هذا الرقم يمثل أدنى مستوياته في عشر سنوات تقريبًا، بعد أن انخفض إلى 0.52% في أبريل الماضي. وقد أشار رافائيل شولتزه-كرافت، المؤسس المشارك لـ "Glassnode"، إلى أن هذه النسبة كانت أقل من 1% لمدة عام تقريبًا، مضيفًا: "آخر مرة كانت فيها حصة الرسوم بهذا الانخفاض، كان سعر البيتكوين أقل من 400 دولار".

ضغوط الأرباح وتكاليف الإنتاج المرتفعة

يواجه عمال التعدين ضغوطًا مستمرة ناجمة عن عدة عوامل؛ أبرزها انخفاض أسعار البيتكوين وارتفاع تكاليف الكهرباء، مما يقلص هوامش الأرباح ويدفع اللاعبين الصغار إلى الخروج من السوق. فقد انخفضت قيمة البيتكوين بنحو 50% منذ ذروتها التاريخية في أكتوبر 2025، مما أثر سلبًا على قيمة المكافآت الثابتة (Block Subsidy) التي تُمنح لعمال التعدين عن كل كتلة يتم تعدينها (حالياً 3.125 BTC). وتشير بيانات "Checkonchain" إلى أن متوسط تكلفة إنتاج عملة بيتكوين واحدة بلغ 78,254 دولارًا أمريكيًا يوم الثلاثاء الماضي، وهو ما يزيد بنحو 23% عن سعرها الفوري الحالي.

تراجع الهاش ريت والتحول الاستراتيجي نحو الذكاء الاصطناعي

يعكس معدل الهاش ريت لشبكة البيتكوين، الذي يقيس القوة الحاسوبية التي تؤمن الشبكة، قطاع تعدين في حالة تغير مستمر. فقد انخفض الهاش ريت من ذروته في أكتوبر 2025 البالغة 1.3 زيتاهاش في الثانية (ZH/s) إلى 861 إكساهاش في الثانية (EH/s) حاليًا، أي بانخفاض قدره 33%. هذا التراجع يتزامن مع تحول ملحوظ لعمال التعدين نحو الحوسبة عالية الأداء والذكاء الاصطناعي، حيث أثبتت هذه المجالات أنها قرارات عمل حكيمة ومربحة أكثر.

أقر المحلل المستقل ويليام كليمنتي بهذا التراجع، مشيرًا إلى أن هامش أرباح عمال التعدين تعرض للضغط بعد عام 2022 بسبب المنافسة المتزايدة وارتفاع أسعار الطاقة، ولكن الأهم هو تحول الكثيرين نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وقد قامت شركة "CleanSpark" لتعدين البيتكوين مؤخرًا بإعادة تركيز أعمالها على الذكاء الاصطناعي بعد أن فشلت في تحقيق أهداف الأرباح. كما أغلقت شركة "Keel Infrastructure" جميع عمليات التعدين في الولايات المتحدة بعد انخفاض إيراداتها بنسبة 50% في الربع الثاني.

من جانبه، ربط تشارلز إدواردز، مؤسس صندوق التحوط ومنصة الذكاء الاصطناعي "Capriole Investments"، بشكل مباشر انخفاض الهاش ريت بتحول عمال التعدين العامين نحو الذكاء الاصطناعي، واصفًا إياه بأنه "التطور الأكثر إثارة للقلق في البيتكوين لعام 2026 الذي لا يُتحدث عنه كثيرًا".

خلاصة

يشير هذا التحول الاستراتيجي من قبل عمال تعدين البيتكوين إلى فترة من التحديات والابتكار في آن واحد. ففي حين أن تراجع إيرادات الرسوم والضغط على الأرباح يدفعهم للبحث عن بدائل، فإن تبني الذكاء الاصطناعي قد يمثل مسارًا مستقبليًا واعدًا لهذه الشركات. يبقى السؤال حول مدى تأثير هذا التحول على استقرار وأمان شبكة البيتكوين على المدى الطويل، وإلى أي مدى ستستمر هذه الديناميكية في تشكيل مستقبل العملات الرقمية.