3 أسباب قوية: مدير 'مورغان ستانلي' السابق يكشف سر صعود البيتكوين إلى 80,000$ وما بعدها!

في تحول مثير للاهتمام يشهده عالم الأصول الرقمية، صرح آندي باهر، المدير التنفيذي السابق لقسم مشتقات الأسهم في بنك مورغان ستانلي، بأن اختراق البيتكوين (BTC) لمستوى 80,000 دولار أمريكي يمثل بداية نظام سوقي جديد. هذا التصريح يأتي ليضيء على ديناميكيات السوق الحالية ويقدم رؤى عميقة للمستثمرين والمتتبعين.

بعد مسيرة مهنية امتدت لـ25 عامًا في وول ستريت، انتقل باهر بخبرته العميقة في مشتقات الأسهم إلى قطاع الأصول الرقمية، ليصبح المدير العام لإدارة الأصول في شركة GSR. يرى باهر أن السوق تحولت في غضون أيام قليلة من صيف راكد إلى زخم حقيقي، مدعومًا بعدة عوامل رئيسية:

1. عودة قوية لتدفقات الصناديق الاستثمارية المتداولة (ETFs):

بعد فترة عصيبة شهدت سحبًا قياسيًا بلغ 8 مليارات دولار من صناديق الأصول الرقمية على مدى ثمانية أسابيع متتالية، عادت شهية المستثمرين بقوة. يشير باهر إلى أن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (Spot Bitcoin ETFs) وحدها اجتذبت ما يقارب 2 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة خلال خمسة أيام فقط. هذا الانقلاب السريع في التدفقات يعكس تجدد الثقة والطلب المؤسسي على البيتكوين.

2. تحولات سياسية واقتصادية داعمة:

جاءت أخبار إعادة شراء سندات الخزانة طويلة الأجل بالتزامن مع اجتماع مرتقب في البيت الأبيض يجمع كبار المسؤولين التنفيذيين في قطاع الكريبتو. هذه التطورات، بحسب باهر، خلقت بيئة مواتية لارتفاع الأسعار. كما أشار إلى أن المتداولين الذين اتخذوا مراكز بيعية (Bears) تكبدوا خسائر فادحة بلغت 1.06 مليار دولار في يوم واحد مع تسارع الارتفاع، مما ساهم في تعزيز الزخم الصعودي.

3. علامات هيكلية قوية للسوق:

يرى باهر أن عودة الطلب على خيارات الشراء (Call Options) وإعادة تضخم معدلات التمويل في العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures) هي مؤشرات واضحة على أن هذا الارتفاع “حقيقي ويمكننا توقع المزيد من الطاقة لتتبعه”. هذه العلامات الهيكلية تدل على صحة السوق وقدرته على الاستمرار في الارتفاع، مع تطلعات المحللين نحو مستوى 83,000 دولار إذا استمر الزخم.

لم يقتصر الارتفاع على البيتكوين فقط؛ فقد أظهرت نماذج GSR تفضيلًا للإيثيريوم (ETH) وسولانا (SOL) لأسابيع. وقد جعل نموذج Core3 للتداول الخاص بالشركة سولانا أكبر وزن في محفظتها بنسبة تقارب 44%. يفسر باهر هذا التحول بأنه رهان على تبني تقنية البلوكتشين نفسها، حيث تشير التدفقات إلى ETH وSOL إلى توقعات المستثمرين بأن الترميز (Tokenization) والعملات المستقرة (Stablecoins) ستعيد تشكيل طريقة تسوية الأسواق.

بالرغم من التحديات، وخاصة فيما يتعلق بالتشريعات، فإن باهر متفائل بإمكانية تمرير قانون الوضوح (Clarity Act) هذا العام، والذي سيحدد كيفية تقسيم الإشراف على العملات المشفرة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). ويشير أيضًا إلى أن تجاوز الدين الأمريكي 40 تريليون دولار يمثل وقودًا لصفقات إضعاف الدولار، مما يصب في صالح البيتكوين والذهب.

هل سيصمد هذا النظام الجديد؟ الإجابة قد تظهر أولاً في تدفقات صناديق الـ ETF، والتي ستكون المؤشر الأهم لمراقبة التطورات المستقبلية.