رهانات على خفض الفائدة تدفع البيتكوين نحو اختراق حاجز الـ 91 ألف دولار: هل نشهد قمة جديدة؟

مقدمة

ظل سعر البيتكوين عالقًا بالقرب من مستوى 91,000 دولار، متأثرًا بضعف التدفقات النقدية إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وحذر المشتقات، على الرغم من انتعاش الأسهم والذهب مدفوعًا بتزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة. فشلت البيتكوين (BTC) في استعادة مستوى 93,000 دولار على الرغم من الزخم الإيجابي في سوق الأسهم الأمريكية وارتفاع أسعار الذهب. ومع تداول مؤشر S&P 500 على بعد 1% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق، يقوم المتداولون بتقييم ما يمكن أن يشعل زخمًا صعوديًا مستدامًا للبيتكوين.

العوامل المؤثرة على سعر البيتكوين

• ضعف الطلب على خيارات البيع: أدى الطلب على خيارات البيع (put) للبيتكوين وركود التدفقات النقدية إلى صناديق المؤشرات المتداولة إلى الحد من الزخم، على الرغم من تحسن الظروف الاقتصادية الكلية.
• تخفيف التوتر في قطاع التكنولوجيا: ساهم الانتعاش التكنولوجي المدفوع بالذكاء الاصطناعي في تخفيف التوتر في السوق، لكن قوة البيتكوين تعتمد على الحفاظ على مستوى 90 ألف دولار، حيث يراهن المستثمرون على دعم السيولة وسط بيانات سوق العمل الضعيفة.
• توقعات خفض أسعار الفائدة: تُظهر بيانات العقود الآجلة لسوق السندات من مجموعة CME أن المتداولين يضعون احتمالية بنسبة 87% لخفض سعر الفائدة في 10 ديسمبر، ارتفاعًا من 71% في الأسبوع السابق.

تأثير بيانات سوق العمل الأمريكية

دفعت علامات الضعف في سوق العمل الأمريكية المستثمرين إلى توقع سياسة نقدية أكثر توسعًا. أشارت وزارة العمل الأمريكية إلى أن مطالبات الإعانة المستمرة ارتفعت إلى 1.96 مليون في الأسبوع المنتهي في 15 نوفمبر. وفي الوقت نفسه، لم يتأثر المعنويات في مشتقات البيتكوين بشكل كبير بضعف الأسعار الأخير، ومع ذلك، لا يزال الطلب على المراكز الصعودية حذرًا بشكل ملحوظ.

تحليل المشتقات والخيارات

احتفظت العقود الآجلة الشهرية للبيتكوين بعلاوة قدرها 4٪ على الأسواق الفورية يوم السبت، دون تغيير عن الأسبوع السابق. في ظل الظروف المحايدة، يتراوح هذا الأساس عادةً من 5٪ إلى 10٪ ليعكس تكاليف الحمل. قد يشير نقص الإقبال على المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية إلى مخاوف مستمرة بعد تراجع البيتكوين بنسبة 18٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية. يمكن أن تساعد أسواق خيارات البيتكوين في تقييم ما إذا كان الحيتان وصناع السوق يخشون المزيد من الانخفاض. غالبًا ما تتميز المراحل الهبوطية بزيادة الطلب على خيارات البيع (sell). تجاوزت أحجام خيارات البيع أدوات الشراء (call) يومي الخميس والجمعة، مما يشير إلى حالة عدم يقين مرتفعة. يتطلب السوق الأكثر حيادية أحجامًا ممتازة للبيع إلى الشراء تبلغ 1.3x أو أقل. في حين أنها لا تزال بعيدة عن مستوى الذروة البالغ 5x الذي يفضل الحماية من الجانب السلبي الذي شوهد في 21 نوفمبر، إلا أن المعنويات العامة في مشتقات البيتكوين لا تزال حذرة.

تأثير صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)

جزء من هذا التردد ينبع من التدفقات الراكدة إلى صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين (ETF)، والتي أضافت 70 مليون دولار فقط من صافي الأصول خلال الأسبوع المنتهي في 28 نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، لم تقم أي من الشركات التي تستخدم البيتكوين كأصل احتياطي أساسي بتوسيع حيازاتها خلال الأسبوعين الماضيين، وفقًا لبيانات CoinGlass. أضافت Strategy آخر مرة البيتكوين في 17 نوفمبر. والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن الحيازات المنسوبة إلى SpaceX نقلت 1,163 بيتكوين إلى عنوانين جديدين يوم الخميس، مما أثار تكهنات بشأن عملية بيع محتملة.

تحركات SpaceX وتأثيرها

لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت شركة الفضاء المملوكة ملكية خاصة لإيلون ماسك قد غيرت أمناء الحفظ، حيث لم تصدر أي بيانات رسمية. خلال العطلة الأمريكية، كرر الرئيس دونالد ترامب خططًا لخفض ضريبة الدخل بشكل كبير، مشيرًا إلى الإيرادات المتوقعة من الرسوم الجمركية على الواردات. أصبح المستثمرون أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر عندما أصبح من الواضح أن الدين الحكومي سيظل تحت ضغط تصاعدي شديد، وهي خلفية داعمة عادة للأصول النادرة. ارتفع الذهب بنسبة 3.8٪ خلال الأسبوع، بينما ارتفع سعر الفضة إلى مستوى قياسي جديد.

الذكاء الاصطناعي وتأثيره على السوق

تلاشت المخاوف بشأن قطاع الذكاء الاصطناعي بعد أن مكّن شريحة TPU المخصصة من Google Gemini من التفوق على المعايير القياسية في الترميز والرياضيات والعلوم والاستدلال متعدد الوسائط. عزز هذا الاختراق ثقة المستثمرين.

الخلاصة

في الختام، يواجه سعر البيتكوين تحديات متعددة، بما في ذلك ضعف التدفقات النقدية إلى صناديق المؤشرات المتداولة وحذر المشتقات. ومع ذلك، فإن التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة والانتعاش في قطاع التكنولوجيا قد توفر دعمًا للبيتكوين في المدى القريب. يبقى أن نرى ما إذا كانت البيتكوين ستتمكن من اختراق حاجز الـ 91 ألف دولار وتحقيق قمة جديدة.

---

المصدر: Crypto News | صياغة: Falcon AI