شين موليدور: مشكلة التداول الداخلي في عالم الكريبتو تنتقل إلى التمويل التقليدي عبر صناديق الأصول الرقمية

يحذر شين موليدور من شركة Forgd من أن مشكلة عدم تناسق المعلومات والتداول بناءً على معلومات داخلية تتوسع من أسواق العملات الرقمية إلى المنتجات المؤسسية مثل صناديق الأصول الرقمية (DATs). حيث يستغل المستثمرون المعرفة المبكرة بعمليات شراء الشركات القادمة للعملات الرقمية.

مشكلة التداول الداخلي تتجاوز مجرد "قلة من العناصر السيئة"

وفقًا لموليدور، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Forgd للاستشارات في مجال البلوك تشين، فإن مشكلة التداول بناءً على معلومات داخلية أعمق من مجرد عدد قليل من العناصر السيئة، ووصف هذا السلوك بأنه سمة هيكلية لأسواق الكريبتو، حيث غالبًا ما تنفصل الأسعار عن القيمة العادلة.

المنصات تتعامل مع التنظيم كفكرة لاحقة

أخبر موليدور، وهو مخضرم في مكاتب التداول الغربية والآسيوية، موقع Cointelegraph أن العديد من المؤسسات المبكرة في عالم الكريبتو لا تزال تتعامل مع التنظيم كفكرة لاحقة. وأضاف: "في الغرب، يكون الأمر متعلقًا بطلب الإذن بدلًا من طلب المغفرة. أما في الشرق، فالأمر يتعلق بالتحرك بسرعة، وكسب أكبر قدر ممكن من المال، والتعامل مع العواقب لاحقًا."

ديناميكيات السوق في صناديق الأصول الرقمية

مع اكتساب صناديق الأصول الرقمية زخمًا، حذر موليدور من أن نفس ديناميكيات السوق التي تدفع السلوك القائم على المعلومات الداخلية في تداول العملات الرقمية تظهر الآن في المنتجات المؤسسية. وأضاف: "حتى كمية صغيرة من الطلب من جانب الشراء يمكن أن يكون لها تأثير كبير على السوق عندما تكون الأصول غير سائلة. إنها حلقة حميدة - إلى أن تتوقف عن ذلك."

عمليات إدراج الرموز الجديدة

وفقًا لموليدور، تعطي عمليات إدراج الرموز الجديدة الأولوية للمشهد على اكتشاف السوق العادل، وأوضح أن أصحاب المصلحة في عملية الإدراج - البورصات وصناع السوق ومصدرو الرموز - هم "أصحاب مصلحة ذاتية ومدفوعون بالربح". وأضاف أن هذه الديناميكية تشكل الطريقة التي يتم بها تقديم الأصول الجديدة إلى المتداولين الأفراد. يمكن للبورصات أن تقلل من سعر الرموز وتحافظ على سيولة ضعيفة عند الإطلاق، لذلك حتى الدفعات الصغيرة من الشراء من المستخدمين الأفراد تدفع الأسعار إلى الأعلى.

تفسير المتداولين الأفراد

يفسر المتداولون الأفراد الشموع الخضراء المبكرة كعلامات على القوة ويسارعون إلى الشراء، غير مدركين أن طلباتهم هي التي تدفع الارتفاع. وتابع: "الجميع يعتقدون أنهم يحصلون على أساس تكلفة عادل ومعقول، لكنهم لا يحصلون على ذلك. إنهم يشترون أعلى مستويات على الإطلاق ثم يحفزون تجربة مستخدم سيئة للغاية بعد ذلك."

استراتيجية تسويقية

وفقًا لموليدور، تستفيد البورصات من هذا الدوران. فكل إدراج يخلق جولة جديدة من الحجم والعناوين الرئيسية ونشاط المستخدم، حتى لو انهارت الأسعار بعد ذلك بوقت قصير. وأضاف: "إنها مجرد حيلة تسويقية. إنهم يحبون أن يقولوا: 'الأصل الجديد الذي منحناك إمكانية الوصول المبكر إليه يتم تداوله الآن بعلاوة 10 أو 20 ضعفًا'، ولكن لم يكن هناك اكتشاف أسعار عادل وفعال عند الافتتاح."

الخلاصة

إن مشكلة التداول بناءً على معلومات داخلية في عالم الكريبتو ليست مجرد مشكلة بسيطة، بل هي قضية هيكلية تتطلب معالجة شاملة من قبل جميع أصحاب المصلحة لضمان أسواق أكثر عدالة وشفافية.

---

المصدر: Crypto News | صياغة: Falcon AI