إيثيريوم ينفجر؟ Standard Chartered يحدد الشرارة ويضع توقعات جريئة!

في خطوة قد تعيد رسم خرائط سوق العملات الرقمية، أشار تقرير صادر عن بنك ستاندرد تشارترد، أحد أكبر المؤسسات المالية العالمية، إلى أن عملة الإيثيريوم (ETH) في طريقها لتجاوز أداء البيتكوين (BTC)، معتبراً عملية بيع بيتكوين صغيرة قامت بها شركة مايكروستراتيجي (MicroStrategy) كـ "شرارة" لهذا التحول.

مايكروستراتيجي تكسر القاعدة: إشارة رمزية ذات أبعاد كبيرة

لطالما كانت مايكروستراتيجي، بقيادة مايكل سايلور، رمزاً للتمسك بالبيتكوين وعدم بيعه. ولكن الكشف الأخير عن بيع الشركة لـ 32 بيتكوين في الأسبوع الأخير من شهر مايو – وهو جزء ضئيل من حيازاتها البالغة 843,706 بيتكوين – لتغطية أرباح الأسهم الممتازة، أحدث موجة من الجدل. ورغم أن القيمة الدولارية للبيع كانت حوالي 2.5 مليون دولار، إلا أن هذا الإعلان كسر رواية طويلة الأمد مبنية على رفض الشركة للبيع.

يعتبر رئيس الأبحاث العالمية للأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، جيفري كندريك، أن هذا التصدع الرمزي في موقف مايكروستراتيجي بعدم البيع يكشف عن ميزة هيكلية لشركات الإيثيريوم التي تعتمد على مكافآت التخزين (Staking) لتمويل عملياتها، بدلاً من البيع الفوري للأصول. هذه الميزة تقلل من الضغط على شركات الإيثيريوم لبيع أصولها لتلبية الاحتياجات التشغيلية.

توقعات جريئة: تفوق الإيثيريوم على البيتكوين

يربط كندريك أطروحته بتفاعل السوق مع الخبر وليس بحجم البيع. ويرى أن هذا التحرك يمثل إعادة ضبط هيكلية في التجارة النسبية بين أكبر عملتين رقميتين.

• بداية التفوق: صرح كندريك قائلاً: "أرى أن الأمس كان بداية تفوق الإيثيريوم على البيتكوين."
• نسبة ETH-BTC: يتوقع أن ترتفع نسبة الإيثيريوم إلى البيتكوين من حوالي 0.028 حالياً إلى 0.040 بحلول نهاية العام.
• أهداف سعر الإيثيريوم طويلة الأجل: لا تزال توقعاته لسعر الإيثيريوم على المدى الطويل عند 4,000 دولار بحلول نهاية عام 2026 و 40,000 دولار بحلول عام 2030.

أشار كندريك إلى أن الأيام التي شهدت فيها الإيثيريوم تحركات صعودية كبيرة مقابل البيتكوين في أيام هبوط البيتكوين، مثل يوم إعلان مايكروستراتيجي، تشكل "نقاط تحول مهمة لنسبة ETH-BTC".

فجوة العائد: مفتاح التفوق الهيكلي

يكمن جوهر حجة كندريك في فجوة العائد بين فئتي الأصول. فحاملو الإيثيريوم الذين يقومون بتخزين عملاتهم يكسبون حوالي 3% كعوائد، مما يوفر على شركات الإيثيريوم الضغط الذي يواجهه حاملو البيتكوين أحياناً لبيع أصولهم. لقد قامت مايكروستراتيجي بتحويل جزء صغير من البيتكوين إلى نقد لتغطية الأرباح، مما كشف هذه الفجوة بوضوح.

يتوقع كندريك أن تنعكس هذه الفجوة مع تراكم عائدات التخزين وتدفق رؤوس الأموال مرة أخرى نحو خزائن الإيثيريوم. الاختبار التالي سيكون ما إذا كانت مايكروستراتيجي سترد بعملية إعادة شراء تفوق بكثير الكمية المباعة، وما إذا كانت صناديق الإيثيريوم قادرة على الحفاظ على علاوات لزيادة رأس المال في النصف الثاني من العام.

نظرة مستقبلية للمستثمرين السعوديين

هذه التطورات تحمل أهمية خاصة للمستثمرين في السوق السعودي، حيث يتزايد الاهتمام بالعملات الرقمية. مع التركيز المتزايد على الابتكار والتنويع الاقتصادي في المملكة، فإن فهم هذه التحولات الهيكلية في سوق الكريبتو يصبح أمراً حيوياً. يجب على المستثمرين متابعة نسبة ETH-BTC عن كثب، حيث تظل المؤشر الأوضح لتوقعات كندريك.

إخلاء مسؤولية: هذا المقال لأغراض إعلامية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية. يجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة واستشارة مستشار مالي محترف قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.