eToro تتحدى شتاء الكريبتو: 30% تراجع في الإيرادات وصفقة 1.59 مليار دولار تُشعل التساؤلات!

تُعد منصة eToro واحدة من أبرز الأسماء في عالم التداول والاستثمار الرقمي، لكن أحدث تقاريرها المالية تُلقي بظلال من التساؤلات حول مسارها المستقبلي في ظل التقلبات الحادة بسوق العملات الرقمية. فقد أعلنت الشركة عن تراجع ملحوظ في إيراداتها من الكريبتو خلال الربع الثاني من عام 2026، بالتزامن مع إعلانها عن صفقة استحواذ استراتيجية تُقدر بمليارات الدولارات.

صفقة الاستحواذ الاستراتيجية: eToro تستحوذ على TradeZero

في خطوة جريئة تهدف إلى تعزيز تواجدها وتوسعها في السوق الأمريكي، أعلنت eToro عن نيتها للاستحواذ على وسيط التداول الإلكتروني الأمريكي TradeZero. تأتي هذه الصفقة ضمن خطط eToro الطموحة لتتحول إلى منصة متعددة الأصول، حيث سبق لها الإعلان في أبريل عن نيتها للاستحواذ على مزود المحافظ ذاتية الحفظ Zengo. تُظهر هذه التحركات رغبة eToro في تنويع مصادر دخلها وتقديم مجموعة أوسع من الخدمات لعملائها، مستفيدة من الإيرادات القوية لـ TradeZero التي بلغت حوالي 80 مليون دولار بهوامش ربح إجمالية 81% خلال الاثني عشر شهراً الماضية المنتهية في 30 يونيو 2026.

تحديات وإيرادات الربع الثاني: تراجع بنسبة 30% في الكريبتو

على الرغم من التوجه التوسعي، كشف تقرير eToro للربع الثاني من عام 2026 عن تحديات واضحة. فقد سجلت الشركة إيرادات إجمالية بلغت 1.59 مليار دولار، مقارنة بـ 2 مليار دولار في الفترة المماثلة من عام 2025. الجزء الأكبر من هذا التراجع جاء من إيرادات الأصول المشفرة، التي انخفضت بنحو 30%، لتصل إلى 1.34 مليار دولار من 1.9 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025.

ولم تتوقف التحديات عند الإيرادات فقط، بل امتدت لتشمل حجم التداول. فقد انخفض إجمالي تداولات العملات المشفرة على المنصة إلى 1.4 مليون تداول في يوليو، وهو ما يمثل تراجعاً بنسبة 73% على أساس سنوي، بينما انخفض المبلغ المستثمر بنسبة 50%. في المقابل، حققت تداولات الأسهم والسلع دخلاً صافياً قوياً للمنصة بلغ 141 مليون دولار، مما يشير إلى أهمية استراتيجية التنويع.

نظرة مستقبلية واستنتاجات

تتوقع eToro أن تكون صفقة TradeZero مُعززة لأرباح السهم المعدلة في العام الأول بعد الإغلاق، المتوقع في النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، شهدت أسهم ETOR المتداولة في بورصة ناسداك تراجعاً بأكثر من 5% في نشاط ما قبل السوق، مما يعكس قلق المستثمرين. يوضح ميرون شاني، المدير المالي لـ eToro، أن أكثر من 60% من المستخدمين الذين تداولوا السلع خلال الربع الرابع من 2025 والربع الأول من 2026، تداولوا الأسهم لاحقاً في الربع الثاني من 2026، وما يقرب من تسعة من كل عشرة من هؤلاء المستخدمين تداولوا أيضاً العملات المشفرة على eToro، مما يؤكد ترابط الأصول المختلفة على المنصة.

في الختام، تواجه eToro مرحلة مفصلية تجمع بين تحديات السوق القوية واستراتيجيات توسع طموحة. السؤال الذي يطرح نفسه هو: هل ستنجح هذه الصفقات في حماية المنصة من تقلبات سوق الكريبتو وتأمين مستقبلها كلاعب رائد في عالم الاستثمار متعدد الأصول؟