الذهب يكسر حاجز الـ 4500 دولار: هل يتجه نحو الـ 5000 قبل 2026؟ 3 أسباب مفاجئة تحرك السوق!

في تطور مالي لافت، شهدت أسعار الذهب الفوري قفزة ملحوظة، متجاوزة عتبة 4500 دولار للأونصة، لتلامس مستويات 4525 دولاراً في بعض الفترات. هذا الارتفاع المفاجئ لم يأتِ من فراغ، بل أتى ليضرب بعرض الحائط إحدى أبرز التوقعات الصادرة عن عملاق الخدمات المالية، جي بي مورغان، حول أداء المعدن الأصفر.

تجاوز التوقعات: الذهب يسبق جي بي مورغان

كانت توقعات جي بي مورغان للربع الرابع من عام 2026 تشير إلى أن سعر الذهب سيستقر عند 4500 دولار للأونصة، بعد مراجعة سابقة كانت تتوقع 6000 دولار. إلا أن السوق أظهر ديناميكية غير متوقعة، حيث وصل الذهب إلى هذا المستوى قبل الموعد المحدد بسنوات. هذا التجاوز السريع يشير إلى أن توقعات وول ستريت قد لا تتمكن دائماً من مواكبة سرعة وتقلّب الأسواق، خاصة في ظل العوامل الاقتصادية المتغيرة بسرعة.

الجدير بالذكر أن الذهب سجل أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 5300 دولار في فبراير 2026 قبل أن يتراجع. لكن الارتفاع الأخير يضعه مرة أخرى على مسار إعادة تقييم إمكانية الوصول إلى مستوى 5000 دولار قبل نهاية عام 2026.

محركات الصعود: 3 عوامل رئيسية

عدة عوامل قوية تضافرت لدفع أسعار الذهب نحو الأعلى، أبرزها:

1. تحركات الخزانة الأمريكية: قامت وزارة الخزانة الأمريكية بمضاعفة حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل (من 10 إلى 30 عامًا) يوم الأربعاء، ليرتفع الحد الأدنى الجديد إلى 4 مليارات دولار لكل عملية. هذا الإجراء، الذي جاء بعد بيع مكثف للسندات دفع عائدات سندات الخزانة لأجل 30 عامًا لأعلى مستوياتها منذ عام 2007، أدى إلى انخفاض العائدات وتخفيف الضغط على سوق السندات، مما جعل الذهب ملاذًا أكثر جاذبية.
2. مخاوف الديون الأمريكية وضعف الدولار: تجاوز إجمالي الدين الفيدرالي الأمريكي 40 تريليون دولار هذا الأسبوع، وهو رقم قياسي جديد يثير مخاوف مالية عميقة. ارتفاع تكاليف الفائدة والإنفاق على شبكة الأمان الاجتماعي يستمر في تجاوز الإيرادات الضريبية. بالتوازي مع ذلك، شهد الدولار الأمريكي ضعفًا، حيث لامس أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر مقابل العملات الرئيسية، مما يجعل الذهب المقوّم بالدولار أرخص وأكثر جاذبية للمشترين الأجانب.
3. انقسام مجلس الاحتياطي الفيدرالي: كشفت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع عن انقسام واضح بين أعضاء اللجنة. فقد أعرب العديد من صانعي السياسات عن دعمهم لرفع أسعار الفائدة إذا ظل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%. هذا الغموض حول السياسة النقدية المستقبلية يزيد من حالة عدم اليقين، مما يدفع المستثمرين للبحث عن الأصول الآمنة مثل الذهب.

الخلاصة: هل $5000 هو الهدف التالي؟

مع تجاوز الذهب لتوقعات جي بي مورغان المبكرة واستمرار العوامل الاقتصادية الكلية في دعم صعوده، يتزايد الحديث عن إمكانية وصوله إلى 5000 دولار قبل نهاية عام 2026. يبقى السؤال مفتوحًا: هل سيواصل المعدن الأصفر زخم ارتفاعه ليحقق هذا الرقم، أم أن هناك مفاجآت أخرى في انتظار المستثمرين؟ الأيام القادمة ستحمل الإجابة.